חדשות
במצבי חוסר ודאות גיאופוליטית, משקיעים נוטים לחפש נכסי מקלט בטוחים. הדולר האמריקני נחשב למטבע המקלט העיקרי בעולם, מה שמוביל לעלייה בביקוש עבורו בתקופות של מתיחות. כאשר המתיחות עם איראן מתגברת, אנו רואים בדרך כלל חיזוק של הדולר מול מטבעות אחרים, כולל השקל הישראלי.
השפעה זו מתבטאת במספר מנגנונים: ראשית, משקיעים מוכרים נכסים במטבעות מקומיים ורוכשים דולרים. שנית, בנקים מרכזיים מגדילים את יתרות הדולר שלהם כהגנה מפני תנודתיות. שלישית, חברות רב-לאומיות מעבירות נזילות לדולרים כאמצעי זהירות.
בתקופות של מתיחות גיאופוליטית, שער הדולר עלול להיות תנודתי במיוחד. משקיעים צריכים להיות מוכנים לתנודות חדות ולא לקבל החלטות אימפולסיביות בהתבסס על תנועות יומיות.
חיזוק הדולר מול השקל משפיע על הכלכלה הישראלית במספר מישורים. מחד, יבוא הנפט והגז הופך יקר יותר, מה שמוביל לעלייה במחירי האנרגיה ובסופו של דבר לאינפלציה. מאידך, יצוא ישראלי הופך תחרותי יותר בשווקים הבינלאומיים.
בנק ישראל נאלץ לאזן בין הצורך לשמור על יציבות מחירים לבין הרצון לא לפגוע בתחרותיות הייצוא. לעיתים, הבנק מתערב בשוק המטבע כדי למתן תנודות חדות, אך התערבות זו מוגבלת בהיקפה.
חיזוק הדולר משפיע באופן שונה על סקטורים שונים בבורסה הישראלית. חברות יצוא, במיוחד בתחום הטכנולוגיה והתרופות, נהנות מחיזוק הדולר מכיוון שהכנסותיהן בדולרים שוות יותר בשקלים. לעומת זאת, חברות שמסתמכות על יבוא חומרי גלם נפגעות מעלייה בעלויות.
סקטור האנרגיה מושפע במיוחד, מכיוון שמחירי הנפט והגז נקבעים בדולרים. חברות חשמל וגז עלולות לראות עלייה בעלויות התפעול, מה שמשפיע על הרווחיות שלהן. מאידך, חברות טכנולוגיה ישראליות שמוכרות בעיקר לחו"ל רואות שיפור ברווחיות.
במקום לנסות לתזמן את השוק, התמקדו בחברות עם מודל עסקי חזק שיכול להתמודד עם תנודות בשער החליפין. חברות עם הכנסות מגוונות גיאוגרפית ומטבעית נוטות להיות עמידות יותר.
חיזוי שער החליפין בתקופות של חוסר ודאות גיאופוליטית הוא משימה מורכבת. עם זאת, ניתן לזהות מספר מגמות: ראשית, כל עוד המתיחות עם איראן נמשכת, הדולר צפוי להישאר חזק יחסית. שנית, התערבות בנק ישראל עשויה למתן תנודות קיצוניות אך לא למנוע את המגמה הכללית.
גורמים נוספים שישפיעו על שער הדולר כוללים את מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב האמריקני, מצב הכלכלה העולמית, ומחירי הנפט. משקיעים חכמים יעקבו אחר כל הגורמים הללו ולא יתמקדו רק בהיבט הגיאופוליטי.
"בתקופות של חוסר ודאות, המשקיע החכם הוא זה שמתכונן לכמה תרחישים ולא מסתמך על תחזית אחת" – מומחה INVESTO CAPITAL
המידע המוצג במאמר זה הוא לצרכי מידע בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות. שווי ההשקעות עלול לרדת כמו לעלות, והביצועים בעבר אינם מבטיחים תוצאות עתידיות. מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה. INVESTIME אינה נושאת באחריות לכל נזק שעלול להיגרם כתוצאה מהסתמכות על המידע הכלול במאמר זה.